據媒體報道，近日，作為“AI 四小龍”之首的商湯科技，IPO 已獲港交所批準，此次 IPO 將至少籌集 10 億美元。
目前，商湯尚未回應此事。
這家超級 AI 獨角獸在今年 8 月 28 日向香港聯交所提交招股書。中金公司、海通國際及匯豐銀行擔任此次發行聯席保薦人。
招股書顯示，商湯是 AI 行業亞洲收入第一的公司。
2021 年上半年營收 16.52 億元，同比增長 91.87%。主要收入來自智慧城市、智慧商業板塊。
盈利方面，2021 年上半年凈虧損 7.26 億元，去年同期虧損 11 億元，同比減虧。
招股書還披露，商湯科技共計完成 12 輪融資，總融資金額達 52 億美元（約合人民幣 336.58 億元）。
其主要投資人包括軟銀、春華、銀湖、IDG、中國國有企業結構調整基金、上海國際集團、賽領和鼎暉等。
近年財務表現
報告期內 2018~2020 年，商湯收入分別為 18.534 億元、30.266 億元、34.462 億元。
2020 年上半年和 2021 年上半年的收入，分別為：8.612 億元、16.518 億元，同比增幅 91.87%。
盈利方面，報告期內，商湯經調整虧損凈額分別為 2.205 億元、10.371 億元、 8.784 億元及 7.262 億元。
可以看出，在營收不斷增加的情況下，其凈虧損在不斷收窄。
另外，商湯 2019 年和 2020 年的收入增速分別為 63.3%和 13.9%。
商湯收入主要來源于軟件平臺的銷售，其中包括軟件許可、人工智能軟硬一體產品及相關服務。
商湯將業務板塊分為智慧商業、智慧城市、智慧生活和智能汽車。
2018 年，智慧商業在總營收中占比達 46.1%；2021 年上半年，智慧城市收入達 7.86 億元，在總營收中占比 47.6%，比例已超過了智慧商業。
值得一提的是，招股書顯示，商湯在研發投入方面的指標頗為突出。
對應報告期，商湯研發開支分別為 8.49 億元、19.2 億元、24.5 億元及 17.7 億元。
也就是說，商湯研發占比收入的比例逐年增長，甚至在 2021 年上半年超過了公司營收。
而具體研發投入中，員工薪資又占了大頭。
2018 年，研發人員工資福利一項支出為 5.127 億元。
而到了今年上半年，僅半年時間，該項支出就達到了 12.853 億元，已經占到公司研發投入的 72.5%，更是占營收的 77.8%。
公司股權分布
招股書還披露，股東方面，商湯最大股東依然是創始人湯曉鷗教授，持股 21.73%；高管團隊中 CEO 徐立持股 0.9%，首席科學家王曉剛持股 0.73%，戰投負責人徐冰持股 0.33%，SenseTalent（徐立、王曉剛、徐冰所持 B 類股票）持股 12.17%。
外部股東中，軟銀持股 14.88%，阿里以淘寶中國持股 7.59%，春華資本持股 3.08%，銀湖資本持股 3.05%，IDG 資本持股 1.42%。
商湯將在港交所采用 AB 股機制上市，同股不同權，A 股有 10 票投票權，創始團隊依然會牢牢掌握公司控制權。
此外，商湯現已對外投資布局了 22 家公司，涉及多個領域。
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下一步計劃
雖然商湯方面尚未有進一步的回應，但根據此前招股書的信息，其募資之后的下一步計劃較為明確。
首先，60%用于研發投入，增強研發能力。
其中大頭砸 AI 基礎設施 SenseCore，10%用于超算中心，10%用于 AI 芯片，15%用于模型能力提升。還有 25%將投入技術模型、產品和產學研。
其次，15%用于業務拓展，主要是新興商業機會和國內外市場拓展滲透。
最后，15%用于投資并購。
招股書稱商湯已建成了 23 個 AI 超算集群，生產了 22000 多種 AI 模型，并訓練了參數量超 300 億的全球最大視覺模型。
招股書還提到，為了進一步增強 SenseCore 的生產能力，商湯在上海臨港建設了大型人工智能計算與數據中心(AIDC)，總算力達到每秒 4.91 百億億次浮點運算，預計該 AIDC 將于 2022 年初投入使用。
商湯稱將尋求對外戰略投資和并購機會，擴大 AI 生態，以及在自己在各行各業的影響力。
未來與挑戰
近半年多以來，“AI 四小龍”商湯、云從、曠視、依圖均在緊鑼密鼓地籌備上市，向“視覺 AI 第一股”發起沖擊。
此前，曠視科技登陸港股市場失敗，選擇轉換賽道向科創板努力，9 月科創板 IPO 獲得批準；
7 月，依圖科技籌備 8 個月的科創板 IPO 計劃宣布以失敗告終；
早前有消息稱，保持神秘的商湯科技或將 A+H 上市，8 月商湯科技則向港交所提交了上市申請；
7 月 20 日，云從科技順利通過科創板上市委審議……隨著不斷爆出的 IPO 進展，這場“視覺 AI 第一股”爭奪戰很快也將迎來結局。
AI 創業企業短期營收與長期發展的矛盾讓資本躊躇，雖然上市是解決當下困境的一條出路，但并不能完全解決它們的生存問題，AI 創業企業仍面臨許多其他挑戰。
一是市場空間問題。艾媒咨詢發布的數據也顯示，安防和金融是 AI 企業賦能實體經濟市場份額最多的前兩大領域，占比分別達到 53.8%、15.8%。然而安防、金融領域競爭激烈，并且不小的市場份額已被傳統安防、金融企業占據，如何在該領域立足并發揮出 AI 企業的優勢與獨特性，是一個值得思考的問題。
二是技術倫理和數據合規性問題。上交所在對云從和曠視的問詢函中均問到數據合規和倫理風險問題。兩家公司都表示，數據由客戶采集、管理和使用，自身并不涉及數據采集和應用。不過，曠視也補充披露，人工智能健康發展的倫理道德保障機制仍然不夠健全，未來新出臺的國家或行業倫理道德規章制度也可能給公司帶來合規成本。
政策紅利也許會給 AI 創業企業帶來嶄新機遇，同時也帶來了更多競爭對手。
2019 年，科技部曾提出以企業為主體，鼓勵人工智能細分領域領軍企業搭建開源、開放平臺，面向公眾開放 AI 技術研發資源，向社會輸出 AI 技術服務能力，推動 AI 技術的行業應用。
今年年初，國家工信部在發布的文件中再次指出，要加強工業互聯網基礎支撐技術攻關，支持工業 5G 芯片模組、邊緣計算專用芯片與操作系統、工業人工智能芯片及工業視覺傳感器等基礎軟硬件的研發突破。
在政策支持與行業變革中，阿里、百度、騰訊、字節跳動等互聯網巨頭相繼入場，目前都已占據了一席之地，甚至在某些領域處于領先地位，例如百度在智能語音硬件、智能汽車領域均擁有較大的先發優勢。
李開復在接受波士頓咨詢采訪時談到，“當前，橫向的、通用性的技術正在快速地大眾化，AI 也已經從“AI+”的黑科技發明期邁向“+AI”的應用為王階段?！?/span>
不過他同時也表示，“與橫向通用技術相對的，垂直的、行業特定的技術解決方案更能夠建立壁壘，‘+AI’的未來，定制化服務的需求要遠多于標準化。”
如何實現 AI 技術的個性化應用，并與不同行業成功結合從而體現自身價值，將成為影響 AI 企業未來的關鍵性問題。
